ЕВРОПСКИТЕ БАНКИ СЕ ВРАЌААТ НА ТРОНОТ: Најголем раст од 2008 година

Добивај вести на Viber

Акциите на најголемите европски банки достигнаа највисоки нивоа од глобалната финансиска криза, бидејќи наглиот пораст на долгорочните каматни стапки поттикнува големи профити.

Големите банки доживеаја оживување, при што акциите на лондонската HSBC достигнаа рекордно високо ниво пред резултатите оваа недела, додека Barclays и Santander исто така достигнаа највисоки нивоа од 2008 година. Италијанската UniCredit го достигна највисокото ниво од 2011 година.

Растот означува пресврт за еден од најмалку саканите европски сектори, кој се бореше да се опорави од претходните кризи и да се натпреварува со американските банки, пишува SEEbiz.

- Европските банки од отфрлени станаа миленици на пазарот - рече Џастин Бисекер, европски банкарски аналитичар во Schroders, која управува со инвестициски фондови.

Комбинацијата од „трансформативното влијание на повисоките каматни стапки врз заработката“, поволното економско опкружување и мерките за ефикасност ги поттикнаа кредиторите, додаде Бисекер.

Иако акциите на HSBC паднаа откако банката ги надмина очекувањата на аналитичарите во резултатите од вториот квартал, а банкарските акции нагло паднаа откако американскиот претседател Доналд Трамп воведе тарифи за десетици земји, банките во референтниот индекс Stoxx Europe 600 сè уште се во пораст од 34 проценти досега оваа година. Тоа е повеќе од нивните американски конкуренти, блиску до нивните приноси од 2021 година и се на добар пат за нивниот најсилен резултат од 2009 година.

Инвеститорите се охрабрени од растечкиот економски оптимизам во регионот, подобрените перспективи за кредитните портфолија на банките и пониските проценки во споредба со американските гиганти како што се JPMorgan Chase и Goldman Sachs.

Многу европски банки дури неодамна почнаа да гледаат како нивните проценки се враќаат на книговодствената вредност, при што JPMorgan е 2,4 пати поголема од книговодствената вредност, а Goldman Sachs двојно поголема, според податоците на FactSet.

„Банките се евтини и единствено позиционирани да ја водат домашната побарувачка“, рече Лука Паолини, главен стратег во Pictet Asset Management.

Европските банки, кои беа недоволно капитализирани пред финансиската криза, поминаа години по кризата градејќи капитални бафери потребни од регулаторите што ги ограничуваа исплатите на акционерите. Во меѓувреме, една деценија со речиси нулти каматни стапки им го отежна остварувањето профит на заемодавателите.

Тоа се промени по пандемијата на Ковид, кога централните банки почнаа да ги зголемуваат каматните стапки за борба против инфлацијата и ги завршија своите масовни програми за купување обврзници.

Долгорочните каматни стапки брзо се зголемија, при што приносите на германските 30-годишни обврзници сега се 1,3 процентни поени над приносите на двегодишните, што е намалување во однос на пред две години. Во Велика Британија, јазот е повеќе од 1,5 процентни поени.

Ова доведе до значителен пораст на нето каматните приходи на банките - разликата помеѓу она што го заработуваат од кредити и други средства и она што го плаќаат од депозити - клучен двигател на профитабилноста. Трговците имаа корист оваа година од зголемувањето на нестабилноста на пазарот предизвикана од економските политики на Доналд Трамп.

Дали европските банки можат да продолжат да растат без поддршка на долгорочните каматни стапки, останува да се види. Заемодавателите инвестираа во области како што е управувањето со средства за да се заштитат од промените на каматните стапки, но политичкиот отпор кон спојувањата како што се понудата на BBVA за Сабадел и преминот на UniCredit кон BPM се смета за ограничувачки фактор во растот на секторот, пишува B92/biznis.rs

Франческо Сандрини, глобален раководител на стратегијата за повеќе средства во Amundi, рече дека „банките изгледаат како најчистата кошула во кошницата“, но дека постои „растечко чувство дека најдобрите можеби се зад нас“.

– Долгоочекуваната консолидација на секторот е далеку од катализаторот на кој се надеваа многу аналитичари, додаде тој.

Инвеститорите брзо истакнуваат дека европските банки сè уште тргуваат по цена од десет пати поголема од нивните идни заработки, во споредба со повеќе од 13 пати поголема од нивните американски колеги, според податоците на Bloomberg. Повратот на опипливиот капитал - клучна мерка за профитабилноста на банките - сега е над десет проценти за многумина.