Генерали Инвестментс: Nvidia го запрепасти пазарот со спектакуларен раст?

Добивај вести на Viber

Тимот на Генерали Инвестментс подготви резиме за актуелните настани кои влијаат врз пазарите на капитал.

Објавувањето на долгоочекуваните квартални резултати на одделни компании во поновата историја, берзите го поминаа и повеќе од успешно. Првиот претставник на акции поврзани со вештачката интелигенција, Nvidia, објави спектакуларни резултати и ги надмина оптимистичките очекувања на пазарот и аналитичарите.

Спектакуларен раст на Nvidia

Заработката по акција на Nvidia се зголеми за неверојатни 769 отсто во споредба со последниот квартал од минатата година, додека приходите скокнаа за 265 отсто на годишно ниво. Спектакуларниот раст, се разбира, главно се должи на извонредната побарувачка за софистицирани чипови потребни за развој на модели и софтвер за вештачка интелигенција (UI), а дополнително, потребата за производи на Nvidia расте и во други индустрии, како што се здравството и финансиите. Пазарната капитализација на Nvidia е зголемена за 700 милијарди долари од почетокот на годината (60 отсто зголемување на вредноста на акциите). Ова значи дека Nvidia сама придонела за четвртина од вкупниот раст на индексот на елитните американски компании S&P 500. За тоа колку се жешки производите на Nvidia сведочи анегдота од настанот на презентацијата на кварталните резултати. Извршниот директор Jensen Huang мораше да објасни како компанијата се обидува да ја дистрибуира продажбата на своите чипови што е можно поправедно, чија достапна понуда заостанува многу зад побарувачката на пазарот.

Berkshire Hathaway трпеливо ги чека подароците на пазарот во форма на падови

Прилично засенет од Nvidia, кварталните резултати ги објави и Berkshire Hathaway на Ворен Бафет, чие портфолио не содржи акции на Nvidia. Бафет е познат по тоа што ги фаворизира стабилните акции со лесно разбирлив бизнис модел, а не жешките приказни. Поради неговата дисперзија во различни индустрии, резултатите на конгломератот се сметаат за добар показател за состојбата на целата економија, а засегнатите страни во финансиската сфера секогаш со интерес ги следат инвестициските одлуки и коментарите за возраста на инвестирање. Овој пат, повторно со добри резултати, се издвојува фактот дека Berkshire седи на рекордна сума готовина. Во последните месеци Бафет не можеше да најде многу инвестиции кои ги задоволуваат неговите високи стандарди и нудат можност за натпросечни приноси. Затоа, Berkshire Hathaway трпеливо ги чека подароците на пазарот во форма на падови, какви што бевме сведоци во 2022 година, кога Бафет додаде инвестиции во вредност од повеќе од 50 милијарди долари во портфолиото на Беркшир за еден квартал.

Европската економија полека закрепнува од најлошото

Првите податоци на февруарските индекси на менаџерите за набавки влеваат оптимизам дека евро-економијата полека закрепнува од најлошото. Комбинираниот PMI останува под вредноста од 50, што ја претставува границата меѓу растот и контракцијата на економијата, но расте од октомври минатата година. Податоците за PMI од производството продолжуваат да заостануваат многу зад активностите во услужниот сектор. Меѓу земјите, Франција и Германија повторно се издвоија негативно, остатокот од еврозоната, без двете најголеми економии, забележа раст. Времето на испорака се скрати во февруари, што укажува на тоа дека пореметувањата во синџирите на снабдување предизвикани од тензиите во Црвеното Море полека се намалуваат.

Процесот на ублажување на инфлацијата продолжува во Европа

Претседателката на ЕЦБ Кристин Лагард изјави дека податоците за растот на платите во последниот квартал укажуваат дека процесот на ублажување на инфлацијата во Европа продолжува. Платите се зголемија за 4,5 отсто во последниот квартал, што е најниско од третиот квартал од минатата година. Зборовите на Лагард го предизвикаа првиот значителен пад на бараниот принос од најследените европски обврзници оваа година. Покрај малку поохрабрувачките податоци, оптимизмот поврзан со Nvidia и потенцијалот што го носи вештачката интелигенција се прелеа и на европските берзи, а технолошките акции најмногу добија и во Европа.

СОВЕТИ ЗА ИНВЕСТИТОРИТЕ

Пазарите се управувани од централните банки со очекувања за пониски каматни стапки и одредени, особено технолошки, мегатрендови. Пазарите очекуваат,  ФЕД и ЕЦБ да ги намалат каматните стапки побрзо и повеќе отколку што предвидуваат централните банки, а тоа се оправдува со макроекономските податоци. Овој јаз во прогнозите и очекувањата претставува значителен ризик за пазарите и може да донесе корекции на истите. Светската економија останува на патеката на раст, но економската активност е многу нерамномерно распоредена низ светот. Пазарите на капитал ќе бидат под поголемо влијание на претстојните претседателски избори во САД. Конкретно Трамп веќе ја вознемирува јавноста надвор од САД со своите најави за значително поизолационистичка политика и нови трговски ограничувања, особено во односите со Европа. Сите три работи, политиката на централната банка, претстојните избори и слабиот економски раст во некои региони носат неизвес на прва половина од годината на пазарите на капитал, што ќе можат да ја искористат инвеститорите кои знаат и умеат да гледаат надвор од краткорочните флуктуации. Долгорочните технолошки, економски и социјални трендови остануваат клучни. Технологијата продолжува да ги освојува претходно непознатите области. Вештачката интелигенција или AI носи раст. Индустријата се автоматизира и дигитализира. Одржливоста станува сè поважен начин за инвестирање. Заштедата на енергија, зелената енергија, рециклирањето и заштитата на животната средина создаваат нови можности за инвестирање. Населението во развиениот свет старее, но во светот во развој созрева и создава нова силна средна класа. Ова носи променливи навики на потрошувачите, како и предизвици и можности на глобалните компании за стоки за широка потрошувачка, здравствени услуги итн.

Глобално диверзифицирано портфолио со комбинација од акциски и комбиниран фонд како што е Генерали Америка и Генерали Топ Брендови и паричниот фонд Генерали Кеш Депозит, е најдобриот одговор на предизвиците што ги носи 2024 година. Комбинацијата на вложувања во обврзници и акции во моментов ја претставува вистинската комбинација на принос и безбедност. Одржуваме диверзифициран пристап со периодични зголемувања на инвестициите. Низ историјата, ова се покажа како најдобриот пристап, бидејќи го избегнува ризикот од купување на инвестицијата на врвот.

Здравството останува поволно вреднувано, а во исто време се поврзува со некои добри приказни, како што е влез на вештачката интелигенција во здравството и лекот за дебелина. Технолошките акции, особено на големите светски компании, остануваат високо вреднувани и се почесто го слушаме зборот меур и правиме паралели со 2000 година и приказната на dot.com. Но технологијата претставуваат остров со натпросечен економски раст. Околу фондот Генерали БРИК, одржуваме шпекулативна препорака за купување бидејќи сè уште веруваме дека кинеската централна влада ќе биде принудена да направи многу повеќе за да ги смени лошите економски трендови и пазарот брзо и силно ќе реагира на оваа вест. Но, потребно е многу трпение. Досега за жал, овој шпекулативен пристап не донесе резултати.