ДЕТАЛНА АНАЛИЗА НА ММФ: Германија помина најлошо - Дали светот треба да се грижи?

Добивај вести на Viber

ММФ го објави октомврискиот квартален извештај и што се однесува до инфлацијата и монетарните очекувања. Оценија дека некои земји направиле добри чекори во борбата против инфлацијата, но климатските и новите геополитички фактори се загрижувачки, па конечната перспектива за инфлацијата е неизвесна.

Според заклучоците на ММФ, пазарите во развој забележуваат одреден напредок во намалувањето на инфлацијата бидејќи придобивките од предвременото зголемување на каматните стапки стануваат очигледни. Но, како што посочува ММФ, ситуацијата се разликува по региони, па „зголемената дивергенција на инфлацијата и економските перспективи би можеле да го означат почетокот на десинхронизацијата на глобалната монетарна политика“.

Голем број негативни шокови би можеле да се материјализираат и негативно да влијаат на економската перспектива и финансиската стабилност. Ненадејното засилување на војната во Украина би можело да ги наруши пазарите на суровини и да изврши нагорен притисок врз цените на храната, забавувајќи го, па дури и менувајќи го инфлацискиот напредок, се вели во извештајот.

Истакна дека другите среднорочни предизвици би можеле да имаат понепосреден ефект од очекуваното бидејќи растечките геополитички тензии ја зголемија загриженоста за глобалната економска и финансиска фрагментација.

Извештајот на ММФ вклучува три поглавја: „Нов поглед на глобалните банкарски ранливости“, потоа „Политика на финансискиот сектор за отклучување на приватните климатски финансии во пазарите и економиите во развој“, а еве што е клучното во поглавјето наречено „Меко слетување или ненадејно будење?“ , односно какви се прогнозите за инфлацијата и каматните стапки во најголемите светски економии.

Врвот на циклусот на затегнување се очекува кон крајот на 2023 или почетокот на 2024 година.

И покрај големата неизвесност поврзана со инфлаторните очекувања, ММФ оцени дека некои земји ќе успеат да ги намалат каматните стапки и покрај тврдоглавата базична инфлација и дека се очекува дека централните банки на земјите ќе успеат да извршат „меко приземјување“ што ќе ја намали инфлација во следната година.

- Пазарно имплицираната очекувана патека на монетарната политика се помести нагоре од април 2023 година во повеќето напредни економии (освен Јапонија). Сепак, врвот на циклусот на затегнување се очекува кон крајот на 2023 или почетокот на 2024 година, кога се очекува монетарните власти постепено да ја ублажуваат политиката.

Очекувања на референтната каматна стапка во напредните економии

Сепак, без оглед на оптимистичките ставови за можноста за меко приземјување и подоброто расположение на некои инвеститори кон ризиците, ММФ заклучува дека изгледите за инфлацијата се сè уште неизвесни.

И покрај постепениот пад, базичната инфлација останува покачена и притисоците би можеле да траат подолго од моментално проценето на финансиските пазари, оставајќи ја глобалната економија ранлива на инфлациски шокови како скокови на цените на храната и енергијата, се вели во извештајот.

Нестабилноста на инвеститорите во ЕУ се зголеми од април 2023 година, додека американските инвеститори остануваат блиску до околу 3 проценти - сè уште далеку над целта на Федералните резерви од 2 проценти. Стапките на средствата се зголемуваат за 50 базични поени на 5,25-5,5 отсто, бидејќи економските показатели изненадија со „нагорен“ потег.

Европската централна банка исто така ги зголеми каматните стапки за 100 базични поени, со каматна стапка од 4 отсто, што е највисока вредност во историјата на институцијата.

По пауза, Резервната банка на Австралија и Банката на Канада продолжија да ги зголемуваат каматните стапки во вториот квартал, додека Банката на Англија, Норгес банка, Сверигес Риксбанк и Швајцарската национална банка ја заострија политиката за 25 базични поени според неодамнешната политика. средби, се објаснува во извештајот.

Понатаму се вели дека, гледајќи подолго, централните банки на напредните економии постигнале комбинирано зголемување од 3.915 базични поени на нивната референтна каматна стапка од септември 2021 година, при што Федералните резерви се зголемуваат со побрзо темпо во споредба со претходните циклуси на затегнување.

Банката на Јапонија останува „надвор“, одржувајќи ја својата краткорочна референтна стапка непроменета на негативна територија. Банката на Јапонија посочи дека ќе продолжи да ја контролира кривата на принос се додека е потребно за одржливо и стабилно да се постигне целта за стабилност на цените од 2 проценти.

Германија е најголемата економија во Европската унија, но во изминатиот период претрпе бројни удари. И покрај тоа, Дестатис објави дека инфлацијата во септември изнесувала 4,5 отсто, што е намалување за 6,1 отсто во однос на август. Ова е најниската сума од февруари 2022 година, кога започна војната во Украина, која го потресе економското и економското портфолио на оваа и на другите европски земји.

Годишната базна стапка на инфлација во септември е потврдена на 4,6 отсто. На месечна основа, инфлацијата во Германија се движи со исто темпо како и во претходните три месеци и е зголемена за 0,3 отсто во однос на август.

И Франција успеа до одреден степен да ја ограничи инфлацијата, а годишната стапка во оваа земја во септември изнесуваше 4,3 отсто, соопшти францускиот национален институт за статистика и економија - Insee. Како и инфлацијата во Германија, инфлацијата во Франција исто така падна на најниско ниво од март 2022 година.

Цените на храната и енергијата продолжуваат да растат, но со побавно темпо во однос на почетокот на годината, што придонесе за овие економски резултати.

Како и инфлацијата во Германија, инфлацијата во Франција исто така падна на најниско ниво од март 2022 година.

Според прелиминарната оценка на Истат, Националниот институт за статистика во Италија, инфлаторните резултати оваа есен покажуваат благо намалување во однос на летото, односно во септември изнесувала 5,3 отсто, додека во август 5,4.

Конечната победа на инфлацијата се уште е далеку од завршена, бидејќи цените во категоријата нерегулирани енергетски производи пораснале за 7,6 отсто, а цените на транспортните услуги за 3,8 отсто.

Инфлацијата во балканските земји расте, па така на пример августовските податоци покажуваат дека инфлацијата во Црна Гора во август изнесувала 8,6 отсто. За прв пат по осум месеци пад, инфлацијата во Хрватска порасна, а во август таа изнесуваше 7,8 отсто, покажуваат податоците на CBS.

Централната банка на Македонија пет пати ги зголеми каматните стапки во текот на 2023 година, а инфлацијата во август изнесуваше 8,3 отсто.

Што се однесува до Босна и Херцеговина, во август цената на производите и услугите за лична потрошувачка се зголемила за 4,7 отсто, додека во јули таа изнесувала 4 отсто.