Крај на ќорсокакот на берзата

Добивај вести на Viber

Застојот на берзата, односно движењето на индексите во тесен опсег на тргување, кој траеше од крајот на март, заврши минатата недела. Потврдата за договорот за подигнување на плафонот на американскиот долг и охрабрувачките економски податоци покажаа дека американскиот S&P 500 во петокот достигна највисоко ниво од август минатата година. За разлика од претходните недели, растот не беше ограничен само на тесен сегмент од пазарот предводен од технолошките гиганти, тој ги опфати и акциите на компаниите со помала пазарна капитализација т.н. вредност на акциите. Оптимизмот од САД само делумно се пренесе и на останатите значајни светски берзи, кои овојпат заостанаа.

Одобрен предлог-законот за зголемување на плафонот на долгот

Веста дека Претставничкиот дом на САД и Сенатот го одобрија предлог-законот за зголемување на плафонот на долгот не ги импресионираше особено пазарите, бидејќи тие најверојатно предвидуваа таков исход уште пред самиот договор. Како резултат на тоа, немаше поголеми движења на берзата. И покрај фактот што беше повеќе или помалку јасно дека и републиканската и демократската страна ќе попуштат на нивните барања пред Соединетите држави да влезат во технички банкрот, ова не го менува заклучокот дека американската политичка сцена станува сè пополаризирана среде период на значајни геополитички промени и година пред претседателските избори.

Пазарот на труд, кој беше екстремно прегреан во последните месеци, се лади, но нема знаци за поголем пораст на невработеноста

Берзите многу посилно реагираа на податоците од американскиот пазар на труд. Бројот на новоотворени работни места повторно беше значително поголем во мај отколку што предвидуваа економистите. Невработеноста останува исклучително ниска и изнесува 3,4%. Од друга страна, растот на платите успорува. Во мај платите во САД се зголемија за 4,3% на годишно ниво, што е најниско од јуни 2021 година. Понизок е и процентот на работниците кои бараат нова работа, што предвидува успорување на пазарот на труд во наредните месеци. Условите на пазарот на трудот се важен фактор за трендовите на инфлација, а успорувањето значи помал притисок врз американската централна банка или поголема веројатност дека пресврт во монетарната политика е неизбежен. Последните податоци од пазарот на труд се толкуваат како точни. Пазарот на труд, кој беше екстремно прегреан во последните месеци, заладува, но нема знаци за поголем пораст на невработеноста, барем засега.

ЕЦБ сè уште не размислува за суспендирање на зголемувањето на каматните стапки

Податоците од еврозоната покажуваат и постепено ублажување на инфлациските притисоци. Индексот на трошоците за животот (CPI) се зголеми за 6,1% на годишно ниво во мај, што е речиси еден процентен поен понизок од април, кога инфлацијата беше 7%. Втор месец по ред се намалува и базичната стапка на инфлација. Сепак, гувернерката на Европската централна банка, Кристин Лагард, предупреди минатата недела дека ЕЦБ сè уште не размислува за суспендирање на зголемувањата на каматните стапки. Помалку или повеќе е јасно дека ЕЦБ ќе ги зголеми клучните каматни стапки за 0,25% на претстојниот јунски состанок, а како што изгледа во моментов, со истиот потег ќе продолжат и во јули.

Евалуациите на европските луксузни компании остануваат многу високи

По исклучителниот почеток на годината, акциите на европските производители на луксузни стоки изгубија дел од својата динамика во последните две недели. Ова главно се должи на релативно лошите податоци за економското закрепнување во Кина, кои сочинуваат дури две третини од приходите на секторот. Сепак, вреднувањата на европските луксузни компании остануваат многу високи. Компаниите како Moet Hennessy Louis Vuitton, која неодамна стана првата европска компанија чија пазарна капитализација надмина половина трилион долари, како и Hermes и L’Oreal претставуваат зголемена тежина во европските берзански индекси.

СОВЕТИ ЗА ИНВЕСТИТОРИТЕ

Политиките на централната банка продолжуваат да го диктираат пулсот на пазарите на капитал. Повисоките каматни стапки имаат негативно влијание во секторот на недвижности, но се уште ги немаат манифестирано сите свои негативни последици во економијата. Инфлацијата покажува знаци на оладување, но проблемот останува упорно високата базична инфлација, главно поради наемнините. Пазарот на труд е силен и економијата останува на територијата на раст и покрај турбуленциите. Инвеститорите и понатаму очекуваат пресврт во каматната политика. Оптимистичкото сценарио за пониски каматни стапки претставува значителен ризик за пазарите. Сценариото на заладување на економскиот раст, рецесија а со тоа и пад на добивката не се земени предвид при високите вреднувања на берзите. Со оглед на сите предизвици и очекувани промени, глобалните акции остануваат релативно скапи и главно поради тоа остануваме малку повнимателни со инвестициите во акции. Инвестициите во обврзници добиваат на сила во такво опкружување. Неопходно е да се задржи долгорочен пристап со периодично зголемување на инвестициите. Диверзификацијата на портфолиото останува клучен двигател за одржување и зајакнување на заштедите. Комбинација од акциски фондови како што се Генерали Топ Брендови, Генерали Америка и паричниот фонд Генерали Кеш Депозит, ги нуди најдобрите решенија за сложениот коктел на актуелната политичка ситуација и економското опкружување. Тоа исто така носи одредени можности. Американските акции во моментов изгледаат поатрактивни поради зголемениот удел во технолошки акции, но повиците за (пре)скапи технолошки акции стануваат се погласни. Но, од друга страна, имаме нова приказна за вештачката интелигенција која ги поттикнува технолошките гиганти. Обврзниците во 2023 година функционираат како добра инвестиција. Циклусот на зголемување на каматните стапки се ближи кон крајот, инфлацијата се намалува, а и двете ја зголемуваат атрактивноста на инвестициите во обврзници. Трпеливиот инвеститор треба да продолжи да додава на постојните позиции, како на берзата, така и на пазарот на обврзници.