ЗОШТО ВОРЕН БАФЕТ ПРОДАДЕ АКЦИИ „ТЕШКИ“ 982 МИЛИОНИ - се појави чуден совет за инвеститорите

Добивај вести на Viber

Американскиот инвеститор Ворен Бафет (94) вчера продаде акции во компанијата „Bank of America Corp“ (BofA) во вредност од 982 милиони долари, со што продолжи да го намалува својот удел во втората по големина банка во САД. Исто така, неговата компанија „Беркшир Хатавеј“ во средата достигна пазарна капитализација од еден трилион долари, што не го постигнала ниту една нетехнолошка компанија во САД.

Во текот на 2024 година, акциите на овој конгломерат пораснаа за повеќе од 28 отсто, додека за споредба добивката на индексот S&P 500, кој често се користи како репер, изнесуваше 18 отсто.

Беркшир почна да купува акции на BofA во 2011 година, по глобалната финансиска криза во 2008 година кога многу инвеститори беа загрижени за ликвидноста на банкарската индустрија. Потоа инвестирал преку таканаречените конвертибилни приоритетни акции, кои се како обврзници, но во иднина можат да се претворат во обични акции по повисока цена. Во 2017 година, Бафет ја искористи опцијата што доаѓа со приоритетните акции за купување обични акции, па дури и додаде повеќе обични акции потоа.

Кога Бафет почна да ги продава акциите на BofA во јули, беше некако изненадувачки бидејќи тој има тенденција да ги држи долги временски периоди. Како што рече, тој досега ги фаворизираше тие акции, држејќи се на нив дури и кога продаде практично сè друго помеѓу 2020 и почетокот на 2023 година.

Иако Бафет не даде никакви јавни објави во врска со продажбата на акциите на американските банки, неодамна минатиот месец имаше некои шпекулации за тоа кои би можеле да бидат причините.

1. Можно е Бафет да сака да акумулира пари за наследниците

Иако најпознатиот инвеститор во светот се уште делува активно и итро, тој се наближува на 100-годишна возраст, а на состанокот на неговата компанија во мај споменал дека се чувствува добро, но дека „Беркшир Хатавеј“ не е далеку од ново управување.

„Ќе видиме како следната управа ќе ја игра играта во Беркшир, за среќа нема да чекате премногу долго за тоа. Се чувствувам добро, но знам малку за актуарските клупи“, рече тој тогаш.

Иако Бафет изјави дека големата акумулација на пари во Беркшир е резултат на тоа што тој не најде ништо добро со тоа, можно е тоа да е наменето за неговите наследници за да имаат голема флексибилност по него. Ако парите на фирмата беа врзани за инвестиции кои Бафет ќе ги направи на крајот од својот живот, тоа ќе ги ограничи опциите за неговите наследници. Исто така, тие можеби се двоумат дали да се повлечат од инвестициите што ги направи Бафет.

Во првиот квартал од оваа година, Бафет продаде голем број од неговите најголеми акции во акциите на Apple, намалувајќи ги за 13 отсто, Беркшир сега може да заработи пари со инвестирање во краткорочни, без ризик тримесечни обврзници на ФЕД кои даваат принос. 5,333 проценти, што е многу повисоко од сегашните приноси од дивидендата на BofA од 2,24 проценти.

2. Американските корпоративни даноци веројатно ќе се зголемат

На состанокот на акционерите во мај се појави уште една причина зошто Бафет собира пари. Кога зборуваше за неговата неодамнешна продажба на акциите на Apple, тој рече дека даноците се голем фактор.

„Речиси сите што ги познавам посветуваат многу повеќе внимание на неплаќањето даноци отколку што мислам дека треба. Не ни пречи да плаќаме даноци во Беркшир и плаќаме федерална стапка од 21 процент на профитот што го правиме во Apple, и таа стапка беше 35 проценти не многу одамна и беше 52 проценти во минатото кога имав операција... Не ми пречи да го напишам тој чек и навистина се надевам дека со сето она што Америка го направи за сите вас, треба да Не ми пречи што правиме ако јас го правам тоа со 21 процент, а подоцна ќе го направиме во многу поголем процент, мислам дека нема да ви пречи што малку продадовме. на Apple оваа година“, рече тогаш Бафет.

Овде тој мисли на стапката на корпоративен данок што американската влада ја поставува на профитот на корпорациите. Таа стапка беше намалена од 35 отсто на 21 отсто како дел од Законот за даночни намалувања и работни места од 2017 година. Тие даночни намалувања, сепак, треба да истечат следната година и да се вратат на старите стапки доколку Конгресот не интервенира.

Со оглед на тоа што исходот од претседателските избори во ноември се уште е неизвесен, Бафет можеби предупредува дека Apple ќе плати повисока даночна стапка.

3. Бафет можеби е само разочаран од перформансите на BofA

Исто така, постои можност Бафет повеќе да не е ентузијаст за перформансите на Банката на Америка, барем толку многу што не сака тоа да биде толку голем дел од неговото портфолио.

Големите банки, вклучително и BofA, имаат донекаде конкурентна предност бидејќи можат да наплатат пониска стапка на депозит од другите. Ова во голема мера го заштити профитот на BofA од превртената крива на принос што ја доживеаја другите корпорации во последниве години.

Сепак, Банката на Америка има некои силни опции за компензација. Како прво, огромното портфолио на обврзници, кое беше болна точка за некои инвеститори минатата година, се претвора во потенцијална предност, релативно кажано, бидејќи стапките се намалуваат.

Не само што тие постари обврзници со низок принос веројатно ќе добијат вредност, туку и големиот број хартии од вредност кои доспеваат секој квартал ќе продолжат да обезбедуваат значителен поттик за нето-приходите од камати следната година, бидејќи тие пари се прераспределуваат според тековните приноси.

Додадете го на тоа континуираното доспевање на заемите со фиксна стапка, како што се авто-заемите и станбените хипотеки, и ќе го неутрализира влијанието на намалувањето на каматните стапки со зголемување на нето-приходот од камата за приближно 300 милиони долари повеќе во четвртиот квартал отколку во вториот. според проекциите на банките.

Фото: EPA/LARRY W. SMITH